美东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布(bù)的(de)最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的(de)问题上(shàng)存在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认为“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必(bì)要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行(xíng)压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的(de)影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支持(chí)正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行(xíng)业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选(xuǎn)择是(shì)有必要的(de)，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不(bù)会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能性，或(huò)者已经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是(shì)有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有(yǒu)可能需(xū杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果)要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息将(jiāng)是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及(jí)时(shí)提(tí)高债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了(杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果le)一口气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达(dá)盘(pán)后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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