五一长假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着(zhe)经济(jì)的(de)衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务(wù)规(guī)模(mó)将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入僵局，这胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一(yī)次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但(dàn)新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能(n胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么éng)比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成(chéng)本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距(jù)离(lí)太远，最终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机(jī)？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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