本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服(fú)务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国(guó)内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一(yī)直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始(shǐ)下游面板行业需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的(de)时(shí)候上市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公(gōng)司(sī)首(shǒu)付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大(dà)幅(fú)闲(xián)置后(hòu)利(lì)润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科(kē)为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医(yī)院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小心政策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设(shè)计、研(yán)发(fā)和生产及涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机(jī)的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一(yī)道工序(xù)，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一步，但(dàn)行业(yè)基本见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需(xū)求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下(xià)滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等(děng)领域的半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模(mó)扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面(miàn)对的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些(xiē)已经规模化完成有利润(rùn)的公(gōng)司大得多，且公司过(guò)于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还(hái)有可(kě)能面临同业竞(jìng)争而(ér)收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售(shòu)，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分(fēn)散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端(duān)应用(yòng)品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪(dí)达(dá)斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料(相遇时间的公式 相遇时间怎么求liào)公司(sī)，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年(nián)被用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后(hòu)市场服(fú)务领域的数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司行业前景(相遇时间的公式 相遇时间怎么求jǐng)不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较(jiào)低，产(chǎn)品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份(fèn)主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信(xìn)息(xī)技术服(fú)务。电(diàn)力工程技术服(fú)务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企业、工商业(yè)企业电力相(xiāng)关工程(chéng)提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是(shì)电(diàn)力工程技术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是(shì)工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能(néng)手机、物(wù)联网等领域提供射频(pín)前端的(de)芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全(quán)套射频(pín)前端(duān)芯片设(shè)计能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产品系相遇时间的公式 相遇时间怎么求列覆盖的通信频段(duàn)需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是大(dà)量研发投入，但高(gāo)研(yán)发下，公司(sī)毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一(yī)路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后(hòu)都(dōu)会成(chéng)为抛售的(de)主(zhǔ)力(lì)）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是(shì)一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)研发(fā)、生产、销售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成(chéng)立至今，航(háng)天(tiān)南(nán)湖已成为我国(guó)防空(kōng)预警雷达主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入(rù)增长较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于这种客户不透明度极高的军(jūn)工(gōng)企业(yè)，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移(yí)动互联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运(yùn)营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合(hé)解决方(fāng)案(àn)及云终(zhōng)端(duān)解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务(wù)。一(yī)家(jiā)售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综(zōng)合型中间商，其主要盈利(lì)模式是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公(gōng)司总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其(qí)他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过(guò)去(qù)几年看起来(lái)不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越来越差(chà)，且互(hù)联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联(lián)网公司(sī)越来越(yuè)不(bù)依(yī)赖(lài)买量来(lái)拓广业务(wù)，感觉上市就(jiù)是(shì)业(yè)绩(jì)顶峰。

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