近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券(quàn)融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构(gòu)存在债(zhài)券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理乌鲁木齐海拔多少米高规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì乌鲁木齐海拔多少米高)市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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