AI板块(kuài)成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸(xī)引(yǐn)人全市场的目(mù)光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水人工(gōng)智能、基(jī)金经(jīng)理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此次公(gōng)募基金2023年一季度报中(zhōng)，无(wú)论是成(chéng)长派(pài)、还(hái)是价(jià)值(zhí)派，众多基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及对AI投资机遇(yù)。各(gè)大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的(de)颠覆(fù)性影响，并看好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季(jì)报，引人关注的是，季报(bào)中(zhōng)部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容(róng)阐述了人工(gōng)智(zhì)能对各(gè)个(gè)行业(yè)的(de)改变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开(kāi)发和利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能(néng)领域的快速(sù)发(fā)展为(wèi)全球带来无(wú)数机遇(yù)和挑战(zhàn)，将极大地(dì)影响我们(men)的生活方(fāng)式和(hé)社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术的健(jiàn)康、可持续(xù)发展，需要建立完善的(de)法律法规(guī)和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数(shù)据安全并防(fáng)止滥(làn)用。在应对挑战的同时(shí)，也(yě)应抓住人工智能带(dài)来(lái)的机遇，共(gòng)同推动这一领(lǐng)域的创新(xīn)和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重在季(jì)报(bào)中(zhōng)也(yě)明确表示，产业方向(xiàng)上(shàng)，我们坚定的看好(hǎo)人工智(zhì)能对各(gè)个行(xíng)业的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈及，一季度进行了(le)一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效率，而高质量发展的(de)核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行(xíng)业的(de)观点时(shí)，他针(zhēn)对(duì)半导体、数(shù)字化、互(hù)联网(wǎng)平台(tái)等提出自己想法(fǎ)。说到数字化(huà)时，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升(shēng)组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是一个和互(hù)联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然处于(yú)产业(yè)的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情背景(jǐng)下，大家越(yuè)来越意识到数(shù)字化的(de)重要(yào)性(xìng)。而(ér)此轮数(shù)字化将会(huì)和人(rén)工智能深度融合，也会给(gěi)中国公司带来发(fā)展的机(jī)会(huì)。目前整个(gè)板块的估值都到了(le)历史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人(rén)工智能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示出人工智能确实开(kāi)始方(fāng)方面(miàn)面开始影响我们的生活(huó)、工作(zuò)等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布成为(wèi)百度文(wén)心一言首批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏华基(jī)金投教基(jī)地也将通过百度智(zhì)能云接入文心一言能力(lì)，致力(lì)于创新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式(shì)，提升客户投资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不少(shǎo)基金经(jīng)理选择了积极(jí)参(cān)与布局，其中，除了科技成长派基金经理(lǐ)，也不乏价值投资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可以(yǐ)看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例(lì)的调(diào)仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓(cāng)股中，除(chú)了(le)海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工(gōng)智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个(gè)细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为(wèi)最重要的增长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特(tè)别是软件和互联(lián)网(wǎng)领(lǐng)域的(de)机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不少基金经理明确看好人(rén)工智能带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理(lǐ)陈涛在(zài)去(qù)年下半(bàn)年开始增持软件，当时基本处于估值(zhí)、机构(gòu)持仓(cāng)的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业(yè)在(zài)信创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景(jǐng)气(qì)周期(qī)，也是为数(shù)不(bù)多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨(jù)大(dà)成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮(lún)科技创新周期的序幕(mù)，带来以十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的(de)复苏和业绩修复，以软件(jiàn)计(jì)算机为(wèi)代表的科技(jì)板块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资(zī)机(jī)会(huì)。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基(jī)金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无(wú)疑(yí)问人工智能和(hé)可(kě)再(zài)生能源将构成未来(lái)社会(huì)的基石。在(zài)当下(xià)，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未来新(xīn)的产业(yè)机(jī)会将进(jìn)入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢(xiè)治宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)新(xīn)入兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的(de)0持(chí)仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合(hé)宜(yí)的重仓股上，也体现了(le)对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链的挖掘。澜起科(kē)技(jì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的(de)万家(jiā)品(pǐn)质生(shēng)活(huó)在(zài)一季度也(yě)进(jìn)行了调仓换(huàn)股(gǔ)，提高TMT行业结(jié)构占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大(dà)持(chí)仓(cāng)，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三(sān)六(liù)零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报(bào)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数字经济的看好(hǎo)。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式(shì)转变，数据成为新的生产要素，高质量发(fā)展的核心在于全要(yào)素生(shēng)产(chǎn)率的(de)提升(shēng)，充分利用好云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等底(dǐ)层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全(quán)面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化(huà)的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理的基(jī)金也(yě)重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如(rú)，建信智(zhì)能(néng)生活在一季(jì)度(dù)继(jì)续调整了行业配置，降低了(le)制造业、大(dà)金(jīn)融地产(chǎn)行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能技(jì)术创新(xīn)带(dài)来的相(xiāng)关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保留(liú)一份清(qīng)醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回(huí)报基(jī)金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人(rén)工智(zhì)能的重视(shì)，但一季(jì)度并未加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度(dù)中，以TMT为代(dài)表的科技板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成(chéng)功，这一成(chéng)功(gōng)比(bǐ)之(zhī)前(qián)几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实(shí)意义，因为本(běn)次的人工智能(néng)的应用(yòng)领域得到(dào)了极大(dà)的(de)拓展，模(mó)型(xíng)具备(bèi)了(le)强(qiáng)大的通用性。这属于科技史(shǐ)上的一次重(zhòng)大创新(xīn)，未来多个行业将极大(dà)受益于这一技术(shù)的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重视这(zhè)一领域的研(yán)究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一季度前十(shí)大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提(tí)到了对AI的(de)看好，但(dàn)他(tā)的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他表示，除复合(hé)国家安全(quán)自主可(kě)控和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大(dà)模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大(dà)、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子等(děng)偏成长行业的部分成长股(gǔ)是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰(fēng)表示，他(tā)注意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛(pāo)弃了新能源板块的(de)非理性(xìng)行为，就如同(tóng)去(qù)年(nián)三季度半导体及医药板(bǎn)块的抛售(shòu)，反而造(zào)就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思(jīn)经理孟夏虽然(rán)也(yě)认为(wèi)，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素革(gé)命，或(huò)许我们已(yǐ)经站在(zài)新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥(yōng)抱，非(fēi)常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人(rén)工智能的雏(chú)形。但她同(tóng)时表示，也会努力在火热的(de)行情面前保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别(bié)真(zhēn)正能够兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的投资(zī)机会(huì)。

　　李晓星的(de)看法也(yě)颇(pǒ)为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续波动。正因为此，他在(zài)去年三四(sì)季度布(bù)局了不少人工智能相(xiāng)关(guān)的标的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市(shì)场(chǎng)平均(jūn)水(shuǐ)平(píng)。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这(zhè)次不一样，交(jiāo)易占比创新高(gāo)代表了(le)主线行情的确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某(mǒu)个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市(shì)场(chǎng)走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的(de)。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，这在(zài)今(jīn)年初是想(xiǎng)象不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的(de)事件之一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链(liàn)不同环节之间将如何分配？市场(chǎng)当前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能(néng)如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度，以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是(shì)很(hěn)容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来(lái)，人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思