全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减(jiǎn)持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的(de)集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的(de)政策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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