投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司(sī)。东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗p>

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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