踩上AI风(fēng)口的三(sān)六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价(jià)和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下(xià)周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年(niá三公分是多少厘米 三公分是多少毫米n)底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数(shù)增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互联(lián)网广告及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六(liù)个(gè)年(nián)度，三六零(líng)营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、11三公分是多少厘米 三公分是多少毫米6.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益(yì)撑到(dào)60亿(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利(lì)润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入(rù)下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及(jí)创始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市(shì)值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本不变，但到(dào)了今(jīn)年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以股权投资机构为代表的(de)十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东(dōng)合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车(chē)去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收(shōu)入(rù)133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私(sī)募(mù)基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应(yīng)的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对(duì)外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的账面值(zhí)出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来(lái)的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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