全球头号(hào)对(duì)冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

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　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造(zào)成(chéng)的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政策制定(dìng)者支(zhī)持货(huò)币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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