美东时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国(guó)经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不(bù)加息，以评估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程(chéng)度表示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的(de不朽的意思)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是(shì)不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美(měi)联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的(de)做(zuò)法——这并不(bù)意味着他(tā)们(men)不会(huì)再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系(xì)有(yǒu)足够的(de)流动(dòng)性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业(yè)压力再次(cì)加剧的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn不朽的意思)的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的(de)部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布(bù)的(de)数(shù)据(jù)，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)不朽的意思季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资(zī)本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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