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1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四(sì)一(yī)度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低(dī)点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数下1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长(zhǎng)期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投(tóu)资保(bǎo)值需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店(diàn)有(yǒu)望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计(jì)今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的(de)投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未(wèi)来将稳(wěn)步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的(de)制造设计及(jí)下(xià)游的终端零售环(huán)节1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环(huán)节同样拥有较高的毛(m1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升áo)利(lì)率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到(dào)60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以(yǐ)获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。