近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监(jiān)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资(zī)工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管力度(dù)在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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