燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头(tóu)青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价(jià)的(de)结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市公司的营收(shōu)增长(zhǎng)幅(fú)度并不大，销量增长也(yě)不如人意(yì)。不过(guò)，其高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低(dī)经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业(yè)关停(tíng)部(bù)分工厂是为(wèi)了提高(gāo)运(yùn)行(xíng)效率，降低运营(yíng)成(chéng)本，同(tóng)时淘汰低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元(yuán)，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮(cháo)

　　随着(zhe)啤酒由增(zēng)量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒(jiǔ)来拉(lā)动业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)变得越来越(yuè)难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司(sī)的产(chǎn)品(pǐn)销量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在(zài)高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一(yī)波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新(xīn)品(pǐn)，其中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相(xiāng)继(jì)上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时(shí)，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大(dà)单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了(le)一款名为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实(shí)现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报(bào)显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系等(děng)影响(xiǎng)，全(quán)球啤(pí)酒原材料及包装(zhuāng)物(wù)成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒(jiǔ)业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这(zhè)两(liǎng)家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒行业的目(mù)的是(shì)希望(wàng)借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大(dà)多(duō)实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年(nián)报中透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)年底，公(gōng)司(sī)在中国(guó)内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正(zhèng)持续(xù)推动(dòng)优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产(chǎn)减值亏(kuī)损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的(de)投资者(zhě)交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时(shí)调(diào)整和精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管理费用(yòng)率有望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业(yè)也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒人员减少的(de)趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在(zài)职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计(jì)为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地(dì)进行(xíng五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)收储。今年3月1日，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土地的征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也(yě)曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益(yì)主(zhǔ)要(yào)系公司(sī)取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权等长期(qī)资产的收(shōu)五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本(běn)公司间接(jiē)全资附属公司华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥有的地(dì)块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项(xiàng)，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共(gòng)有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等(děng)，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也(yě)在(zài)年度报告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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