近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自佛系心态是什么意思律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具未(w佛系心态是什么意思èi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零(佛系心态是什么意思líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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