大(dà)型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不会(huì)持续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现(xiàn)在面临(lín)的抛售(shòu)风(fēng)险要(yào)比其他股(gǔ)票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多(du高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟ō)的是(shì)向(xiàng)优质资产和现金转移，这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)我(wǒ)们想象的(de)要持续得长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更(gèng)全面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集(jí)中在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走高(gāo)。他(tā)同时也补充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环境(jìng)有关。

　　“这是典(diǎn)型的(de)周期(qī)后期行(xíng)为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今(jī高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟n)，随着美(měi)国经(jīng)济(jì)数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一(yī)步(bù)减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会(huì)看到(dào)对高质量资(zī)产(chǎn)的(de)投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大型公(gōng)司股价的(de)稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛售，但最(zuì)终一旦(dàn)这种轮转结束，这些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱(ruò)。这种分散通常发(fā)生在市(shì)场反弹(dàn)的后期。”

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