北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混(hùn)合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投资于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是国(guó)内(nèi)依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表，许(xǔ)多标的(de)当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精(jīng)特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会(huì)。同(tóng)时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金产品的(de)投资范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时(shí)会增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的态爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创板的上市(shì)公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的(de)不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价(jià)值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域。”

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