市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立(lì)以(yǐ)来(lái)，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随(suí)着(zhe)市(shì)场体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已(yǐ已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后)上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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