为了让自(zì)己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市(shì)场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗alt="惊呆了！董事长雇人拉抬股价、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705940.png">

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(míng)土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛(máo)明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及(jí)其(qí)代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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