美国债务违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一(yī)个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通(法西斯国家有哪几个tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是(shì)受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求(qiú)，目法西斯国家有哪几个前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库(kù)券的(de)市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确(què)实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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