美国历(lì)史(shǐ)上首次(cì)债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决(jué)债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的法定(dìng)借(jiè)款上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额(é)度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务上(shàng)限(xiàn)的(de)重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从过去的(de)债务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限可能会对企业(yè)和消费(fèi)者信心造成严(yán)重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短(duǎn)期借贷成本(běn)，并对美国的(de)信用(yòng)评级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中(zhōng)表示，之所以在一个月之(zhī)后财(cái)政部就(jiù)可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近税收收(shōu)入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系列证券，以避免突(tū)破债务上限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测(cè)，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预算(suàn)办公室发布的最新报(bào)告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗(hào)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的税收收入(rù)低于国会预算办公室2月份的预(yù)期，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份(fèn)报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确定性(xìng)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发出警(jǐng)告后(hòu)，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美(měi)国财政部长耶伦(lún)日前(qián)曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政(zhèng)府的(de)债务(wù)上限，由此产生违约，将引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并在未(wèi)来几年(nián)推高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管(guǎn)活(huó)动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美(měi)国(guó)债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子贷款和(hé)信用(yòng)卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的(de)支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限(xiàn)是国会的(de)“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引(yǐn)发(fā)一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将提高永(yǒng)续借(jiè)款(kuǎn)的成本。极大增加未来的(de)投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕(rào)债务上(shàng)限的对峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两(liǎng)年所取得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民主共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美(měi)国(guó)国会为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)为履行已产生(shēng)的(de)支(zhī)付(fù)义务而举债的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权(quán)用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能(néng)性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美国(guó)参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取极端让步而(ér)进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国(guó)国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升(shēng)市场担(dān)忧。美(měi)银(yín)的美国利率策略师(shī)认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率反弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化(huà)剂(jì)是对(duì)美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再(zài)度(dù)抬(tái)头。市场定价美联储下(xià)周(zhōu)最后(hòu)一(yī)次加息(xī)，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系(xì)的漏洞(dòng)，加息面临着更大的(de)障碍。预计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最(zuì)早将在下个月(yuè)显现出来(lái)。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的(de)美国利率策(cè)武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子略团队(duì)预计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国(guó)债务上限(xiàn)对未来的僵局没(méi)有帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人提出最新财(cái)政(zhèng)提案后，解(jiě)决美(měi)国(guó)债务上限僵局的(de)方(fāng)法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告(gào)称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后(hòu)期限的时间可能会(huì)早于市场普遍(biàn)预期(qī)。高(gāo)盛首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家(jiā)兼全(quán)球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达到美国(guó)债务上限的可能性(xìng)大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示(shì)，美(měi)国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债务上限，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市(shì)场对美国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收同(tóng)比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流(liú)程(chéng)、党派意向、后(hòu)备方案等三个(gè)角度看，我们认为美债在(zài)今年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券(quàn)市场加大(dà)波(bō)动(dòng)，但总(zǒng)体而言预(yù)计其直接影响有限。

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