总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响(xiǎn30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗g)，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期(qī)权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的(de)配套(tào)策略也(yě)会(huì)丰(fēng)富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金，增30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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