本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的(de)企业，但基本(běn)面(miàn)都非常(cháng)垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务(wù)，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就(jiù)成(chéng)长为中国大陆收入第三(sān)大、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合(hé)肥(féi)市(shì)政府根据集成电(diàn)路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作(zuò)设立(lì)晶圆(yuán)代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经(jīng)学科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合(hé)的发展模式，形(xíng)成覆盖全(quán)国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科(kē)、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档，未来主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是(shì)收入(rù)增(zēng)速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)产品的设计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继(jì)制备正负(fù)极浆(jiāng)料完(wán)成(chéng)后(hòu)的下一(yī)道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电(diàn)池涂(tú)布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的(de)薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司(sī)，业绩(jì)在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但行业基本(běn)见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的一块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常低，公(gōng)司(sī)未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感和传输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的(de)代(dài)工服务的制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域(yù)的半导体产品公司提供完(wán)整生(shēng)产制(zhì)造(zào)平台，支持客户研发(fā)以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对(duì)的(de)压力显然(rán)是要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完成有利润的公司大得(dé)多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分散染料(liào)及(jí)其滤(lǜ)饼(马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么bǐng)的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端(duān)分散染(rǎn)料(liào)为(wèi)主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花，经(jīng)分散染料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度(dù)优(yōu)良，用途(tú)广泛。其(qí)中部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安(ān)踏(tà)、李(lǐ)宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在(zài)19年(nián)后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只(zhǐ)有(yǒu)19年的(de)一(yī)半(bàn)都不到(dào)，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽(qì)车行业营销(xiāo)与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关(guān)软件产品及服务(wù)。2010年(nián)被用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的(de)整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场服务领域(yù)的(de)数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技术含(hán)量(liàng)较低，产品以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经(jīng)纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技(jì)术服务及(jí)地理信(xìn)息技(jì)术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入和利润来(lái)源(yuán)。电力工程(chéng)技术服务(wù)主要系(xì)为电网(wǎng)企业(yè)、工(gōng)商业(yè)企业(yè)电力相关工(gōng)程(chéng)提供规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技(jì)术(shù)服(fú)务收(shōu)入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙(méng)和(hé)浙江地区的国(guó)家电网，本质上(shàng)是工程(chéng)类企业(yè)，设(shè)备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前(qián)端芯片及(jí)模组的研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前端芯片(piàn)设(shè)计能(néng)力和集(jí)成化模组研发能力，技(jì)术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具(jù)低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户(hù)提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电(diàn)子，22年(nián)业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售(shòu)和服务的国(guó)家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比越(yuè)来(lái)越高，对于这种客户(hù)不透明度极(jí)高(gāo)的(de)军工企业，实(shí)在无法(fǎ)判(pàn)断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家(jiā)互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品综合(hé)服(fú)务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融(róng)合(hé)运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运(yùn)营(yíng)服务(wù)，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联(lián)网(wǎng)流(liú)量接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决(jué)方案及云终(zhōng)端(duān)解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营支(zhī)撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一(yī)家(jiā)售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中(zhōng)间(jiān)商，其(qí)主要盈(yíng)利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)卖视(shì)频会员和其他通用流(liú)量，业(yè)绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，大互(hù)联网公司越来越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上(shàng)市就是业绩顶峰(fēng)。

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