中国金融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商(shāng)们(men)的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外(wài)资控股券商(shāng)2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批(pī)成立的(de)摩根大通证券(quàn)2022年(nián)业绩(jì)突(tū)飞(fēi)猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元(yuán)，领先各家(j关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些iā)“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与摩(mó)根大通证(zhèng)券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国(guó)际金(jīn)融巨头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)亏损达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券商面临的“一参一控”问题如何解(jiě)决(jué)，仍(réng)是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)”成为(wèi)行业热词(cí)。而(ér)透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打法”来看(kàn)，依托于各自股东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财(cái)富管理(lǐ)成为其在(zài)中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司来说，除了(le)面临行业“二八分化”的激烈(liè)态(tài)势，来自“洋券商”们(men)的(de)市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制(zhì)于(yú)市场(chǎng)行情、成立时间、牌(pái)照资质(zhì)等问题，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和(hé)汇(huì)丰前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏损(sǔn)2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则延续自成立以(yǐ)来(lái)的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期的8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度(dù)继(jì)续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持(chí)而成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业(yè)绩较(jiào)上年出现(xiàn)明显(xiǎn)进步，但仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另(lìng)外，大和(hé)证(zhèng)券(quàn)和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年获得证(zhèng)监会(huì)批文(wén)，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年(nián)实(shí)现营业收入(rù)8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较上年同(tóng)期有所(suǒ)收窄。大和(hé)证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损(sǔn)原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外(wài)资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新公司建(jiàn)设成本、业务费(fèi)用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利薄(báo)”的情况，自营业务(wù)影响有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞信证(zhèng)券在(zài)2022年年报中表(biǎo)示(shì)，其当年投(tóu)行业务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及(jí)管理费从上年(nián)的4.27亿元增(zēng)长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了(le)中国市场这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商(shāng)实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证(zhèng)券和瑞银证券均实现了(le)营收、净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年(nián)的“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年(nián)底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数量在(zài)行(xíng)业内排名(míng)下(xià)游，但其业(yè)绩已跻身行业中(zhōng)游(yóu)水平(píng)，而这只是摩根(gēn)大(dà)通证券展(zhǎn)业的第三(sān)个完整会(huì)计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获得证监会(huì)批复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大(dà)通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团(tuán)、珠海(hǎi)迈兰德等5家内(nèi)资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为(wèi)摩根大通(tōng)证券(quàn)唯(wéi)一股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大(dà)通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务团(tuán)队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年业务开展和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势(shì)，整(zhěng)合集团(tuán)资源(yuán)，持(chí)续(xù)关注(zhù)并开拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以(yǐ)及新取(qǔ)得QFII牌(pái)照(zhào)的合格境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信(xìn)突(tū)发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年也(yě)取得了较(jiào)好的业绩表现：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国(guó)时间最早的一批(pī)合资(zī)券商之一(yī)，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让(ràng)两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)共有正式(shì)员工(gōng)383人(rén)。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示，瑞银证券2022年(nián)投(tóu)行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其在2022年(nián)完成(chéng)了(le)创业板注册制改革后(hòu)的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项(xiàng)目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互联(lián)互(hù)通全(quán)球存托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对(duì)手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议(yì)，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融市场(chǎng)监督(dū)管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介入(rù)了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布一季报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层(céng)面的合(hé)并对(duì)两家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)在中(zhōng)国展业(yè)情况，也(yě)将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基(jī)于(yú)此，审(shěn)计(jì)所普(pǔ)华永道对瑞信(xìn)证券出具了带强(qiáng)调事项段的无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议(yì)和合(hé)并计划，截止报告日，上述协议和合(hé)并计(jì)划的完成日(rì)尚不明确(què)。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)下属控股(gǔ)子(zi)公司，未(wèi)来(lái)的运营和财务业绩受到上(shàng)述(shù)合并可能产(chǎn)生(shēng)的(de)影响亦不明确，该事(shì)项表明存在可能导致对公司持续经营能力(lì)产(chǎn)生重大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订(dìng)《外商参股证券(quàn)公(gōng)司设(shè)立规(guī)则》后首家获批(pī)的合资证券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获(huò)得控股(gǔ)权（51％），2021年(nián)6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)公(gōng)告称(chēng)，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在该(gāi)笔交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证券将受同(tóng)一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司(sī)股东以及股东的控股股东、实际控(kòng)制人参股证券公司的数量不得超过2家，其中控制证券公(gōng)司的(de)数量不(bù)得(dé)超过1家。在(zài)面临“一参(cān)一(yī)控(kòng)”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞(ruì)信证券的牌照或(huò)将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破(pò)局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券(quàn)商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券(quàn)表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进的基础上，新增了特(tè)色投资咨(zī)询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业(yè)务联动等多种业务模(mó)式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加(jiā)及优化(huà)，为客户提供(gōng)多维度、一站式的综合性金融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定(dìng)位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四个方面(miàn)入手，打造以产品为中心的(de)业务核(hé)心竞(jìng)争力，持续为中国投(tóu)资者提供具有野村集(jí)团特色的高质(zhì)量(liàng)财富管理服务。

　　在(zài)完(wán)成高(gāo)盛集团全(quán)资持股(gǔ)备案后，高盛高华(huá)在2021年底与(yǔ)北京(jīng)高(gāo)华(huá)签订(dìng)《业务(wù)转(zhuǎn)让协议》，受(shòu)让(ràng)北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月(yuè)，高盛高(gāo)华(huá)获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北(běi)京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华(huá)表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进行(xíng)新产品和(hé)服(fú)务的研发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部门为在岸客(kè)户提供财富管(guǎn)理综(zōng)合(hé)解决方(fāng)案，丰富客(kè)户产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择，开(kāi)展境(jìng)内(nèi)私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理平台未来战略规(guī)划，并(bìng)进一步(bù)拓(tuò)展(zhǎn)境内产品平(píng)台(tái)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金(jīn)融(róng)产品并推进(jìn)跨境投资(zī)新产品的研发(fā)，为客户提供直接(jiē)对(duì)接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于(yú)外(wài)资股东关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些打造私人财富管(guǎn)理业(yè)务，这在具备外(wài)资(zī)银行股东背景的券商中较(jiào)为(wèi)多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私(sī)人财富(fù)管理部，负责(zé)公司高净值个人(rén)客(kè)户综(zōng)合财(cái)富管理业务的运作。私人(rén)财富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值和超高净值客户(hù)及其家(jiā)族提供专业(yè)、多元(yuán)及定(dìng)制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券在(zài)2022年(nián)重启(qǐ)深圳分(fēn)公(gōng)司财富管理(lǐ)业(yè)务，依托国(guó)家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举(jǔ)措，致力(lì)于发(fā)展财富管理(lǐ)大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着(zhe)为客(kè)户进(jìn)行(xíng)全方位资产配置和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念，进一步(bù)完善(shàn)投资解决方案(àn)和财富规(guī)划方(fāng)面的业务，一(yī)方面(miàn)积极扩充现有架上策略，精选上架多(duō)支产品为客户在同一(yī)策略下提供差异(yì)化选择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度(dù)不(bù)断加大(dà)，各外资金融机构加速了在境内设(shè)立控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获(huò)批(pī)准(zhǔn)设(shè)立，公司注册地为北京(jīng)市，注(zhù)册资(zī)本为人民(mín)币10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包(bāo)括(kuò)证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资(zī)产管(guǎn)理（限(xiàn)于(yú)从事资(zī)产(chǎn)证(zhèng)券化(huà)业(yè)务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是首家新设的外商独资(zī)证券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣打(dǎ)银(yín)行（香港）有限公司全资(zī)设(shè关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些)立，出(chū)资额10.5亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　算上(shàng)渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券在(zài)内，目(mù)前国内的外资控(kòng)股券商数量(liàng)已达到10家。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券（中国(guó)）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外商独(dú)资券商。从(cóng)数量上(shàng)来看(kàn)，外(wài)资控股券商已(yǐ)成为(wèi)市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商(shāng)的设立申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意才证(zhèng)券等多家外资券商的(de)设立申请仍处于证监(jiān)会审批阶(jiē)段。其(qí)中，法巴(bā)证券和青岛意才证券已(yǐ)获(huò)第(dì)一(yī)次意见反(fǎn)馈。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在(zài)京会见美国桥水(shuǐ)基金(jīn)、法国东方汇理、日本(běn)大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保罗银行、美国(guó)景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的(de)国际金融(róng)机构负(fù)责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次来华亲(qīn)身感受到中国(guó)经济(jì)的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国(guó)资本(běn)市(shì)场发展(zhǎn)前(qián)景。近(jìn)年来(lái)中国资本市场对外开放稳步推进，为国际(jì)金(jīn)融机(jī)构和全(quán)球投资者带来了实实在(zài)在的机遇。各(gè)金(jīn)融机构(gòu)高度重视(shì)中(zhōng)国市场，将(jiāng)继(jì)续与中国深(shēn)化合作，积极拓展在华(huá)业务(wù)和(hé)投资，期待实(shí)现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面对来自外(wài)资(zī)券商的(de)市(shì)场竞争，国(guó)内(nèi)券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战和机遇(yù)。例如(rú)，华西证券即在(zài)2022年年报中表示，外资机构来(lái)华展业便利度(dù)不断(duàn)提(tí)升，经营(yíng)范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管(guǎn)理机构(gòu)等(děng)加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场(chǎng)，对本(běn)土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全(quán)面参与中国资本市场竞争所形成(chéng)的冲(chōng)击，也(yě)带来(lái)了通(tōng)过(guò)与国际金融(róng)机构直接(jiē)合(hé)作促(cù)进业务发展、提升管理(lǐ)水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西(xī)部(bù)证券也表示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有升，头部券商(shāng)竞争(zhēng)优势(shì)更趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发(fā)展趋势初步形成，金(jīn)融科技对(duì)行业发展理念的变革和(hé)重(zhòng)塑不断(duàn)深化，外资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些