踩上AI风口的三六零(líng)，年(nián)内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差(chà)年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同(tóng)时曝光(guāng)了其(qí)重要投资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块(kuài)有三个出现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达克私(sī)有(yǒu)化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(y秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗ì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及对(duì)联(lián)营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度(dù)甚至(zhì)远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者注意到，随着今年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末(mò)股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一(yī)季(jì)度(dù)以股权投资机构为代表(biǎo)的(de)十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资(zī)基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘(yuán)股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度(dù)均价(jià)计套(tào)现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年(nián)财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根(gēn)据(jù)三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子公(gōng)司(sī)三(sān)六零(líng)私募(mù)基金(jīn)拟(nǐ)将其持有(yǒu)的(de)对应哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东(dōng)方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股(gǔ)权的账面值(zhí)出(chū)现(xiàn)较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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