公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票(piào)仓位竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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