北交所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推(tuī)进，除(chú)了(le)推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募(mù)机(jī)构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机(jī)遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可投(tóu)资(zī)于北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司(sī)也发布公(gōng)告称，北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的(de)有关规定，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新(xīn)基(jī)金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪(hù)深两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金(jīn)的(de)关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中1km等于多少米 1km是不是1公里(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等(děng)制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略(lüè)定(dìng)位和上市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大(dà)的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士(shì)也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品的(de)投(tóu)资范围(wéi)扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市(shì)场公募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的(de)规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明确，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多(duō)优秀(xiù)的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估(gū)值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前配置(zhì)的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更(g1km等于多少米 1km是不是1公里èng)多(duō)的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士也(yě)称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持(chí)的(de)东风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们(men)认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加看好电力设备(bèi)1km等于多少米 1km是不是1公里、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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