看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打p>

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打>

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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