AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来(lái)的是，不仅(jǐn)不(bù)少上市公(gōng)司宣布试水人工智能、基金经理开始布局AI概(gài)念，也有基金(jīn)公(gōng)司(sī)尝试以AI试水(shuǐ)投资者(zhě)关系管理，更有基(jī)金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长派、还是(shì)价值派(pài)，众多基(jī)金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派(pài)别基金(jīn)经理均认可AI所带(dài)来的颠覆性影(yǐng)响(xiǎng)，并看好其(qí)中长期投资价值，但(dàn)是对于短期人(rén)工(gōng)智能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季(jì)报，引(yǐn)人关注的是，季(jì)报中(zhōng)部分(fēn)内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道，这(zhè)段AI生成的内容(róng)阐述了人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及(jí)新能源开发和利用等(děng)领域。文中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的(de)生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法(fǎ)规(guī)和伦理准则(zé)，以保护个人隐私、确保数据(jù)安全并防止滥(làn)用(yòng)。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住人工智(zhì)能带来的机遇，共同(tóng)推动(dòng)这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基(jī)金(jīn)经理王贵(guì)重在季(jì)报(bào)中(zhōng)也明确表(biǎo)示，产业(yè)方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季(jì)度(dù)进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人工(gōng)智能的(de)计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。数字化的(de)核(hé)心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发(fā)展的核心在(zài)于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想法(fǎ)。说到(dào)数字(zì)化(huà)时(shí)，表示(shì)其本质是(shì)利用(yòng)技术的手段(duàn)，提升组织信(xìn)息计(jì)算、存储、传播的效(xiào)率，这是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)向上的类消费行业，在美国是一(yī)个(gè)和互(hù)联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依(yī)然处(chù)于产业的早(zǎo)期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大家越来(lái)越意识到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人工(gōng)智能深度融合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来发展(zhǎn)的(de)机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示出(chū)人工(gōng)智能确实开(kāi)始(shǐ)方方面面开(kāi)始影响我们的生(shēng)活、工作等(děng)，是一(yī)个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投资(zī)者教育基(jī)地宣布成为百度文心一(yī)言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投(tóu)教(jiào)基地(dì)也将通过(guò)百度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于(yú)创新投资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提升(shēng)客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成为一(yī)季度市场热点(diǎn)，不少基(jī)金经理(lǐ)选择了积极参(cān)与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长派基金经(jīng)理，也不(bù)乏价值投资派基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看出，该(gāi)基金一季度(dù)进(jìn)行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互联网行(xíng)业。前十大重仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳(yuè)、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐一季(jì)报前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐(lè)基金经理王贵(guì)重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工智能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从(cóng)而(ér)衍(yǎn)生出看好(hǎo)的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我们认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后(hòu)，竞争力(lì)会重新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看(kàn)好港股的(de)机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和(hé)互联网领域的(de)机会(huì)。”王贵重表示。

　　实(shí)际(jì)上，除了王(wáng)贵重(zhòng)，在(zài)嘉(jiā)实基金科技成(chéng)长团(tuán)队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理明确看好(hǎo)人工智(zhì)能(néng)带来的(de)投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金经理陈涛在(zài)去(qù)年下半(bàn)年开始增持软件，当时基(jī)本处于估值、机(jī)构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也(yě)是为数不(bù)多处于成长前期、对做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思标(biāo)国(guó)际也还有巨大成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创新周期的(de)序幕，带来以十年为(wèi)维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩(jì)修(xiū)复，以(yǐ)软件(jiàn)计(jì)算机(jī)为代表的科技(jì)板块内(nèi)会持续有(yǒu)个股投资机(jī)会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问人(rén)工智能和(hé)可再生能源将构成未来社会(huì)的基石。在当(dāng)下(xià)，随(suí)着经济的企(qǐ)稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入(rù)，未来(lái)新的产业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极(jí)的一派。他在(zài)一季报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所(suǒ)管理的(de)基金(jīn)维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入(rù)兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关产业链的(de)挖掘。澜起(qǐ)科(kē)技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万家(jiā)品质生(shēng)活在一季度(dù)也进行了调仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前(qián)三大(dà)持仓(cāng)，产(chǎn)品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个(gè)TMT股票进入(rù)前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利(lì)发(fā)展退(tuì)出十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行(xíng)业的原(yuán)因(yīn)，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随着人(rén)口老龄化与(yǔ)经济发展(zhǎn)模式转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于全要素生产率的提(tí)升，充(chōng)分利用好(hǎo)云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具(jù)有较(jiào)好的(de)产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全方位赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行业应(yīng)用等，这是(shì)一个系统性工(gōng)程，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来(lái)具(jù)有成(chéng)长性的行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部(bù)总经理陶灿(càn)管(guǎn)理的(de)基(jī)金也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比如，建信智能(néng)生活在一季(jì)度继(jì)续调(diào)整了行业(yè)配(pèi)置(zhì)，降低了制造业、大金融地产(chǎn)行(xíng)业的配置，增加(jiā)了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点(diǎn)布局(jú)了人工智能(néng)技术创新带来的相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在(zài)人工智(zhì)能(néng)极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季(jì)报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视(shì)，但一季度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去(qù)一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了(le)轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次的人工(gōng)智能的应用领(lǐng)域(yù)得到(dào)了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强大(dà)的(de)通用性(xìng)。这属于(yú)科技(jì)史上(shàng)的一次重大创(chuàng)新，未来多个行业将(jiāng)极(jí)大受(shòu)益于这一技术的应用和普及(jí)。未来我们应该更(gèng)加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓德臻远回报(bào)一(yī)季度(dù)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提(tí)到了对(duì)AI的看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的布局。他表(biǎo)示，除复合国家安全自主可(kě)控(kòng)和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮(lún)的科技创新周期，深入和(hé)广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持久的需(xū)求(qiú)拉动，因此，计(jì)算机、电子等(děng)偏成长(zhǎng)行业(yè)的部分成(chéng)长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季度(dù)前(qián)十(shí)大重仓股:

　　嘉实(shí)品做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(pǐn)质发现基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰表示(shì)，他注意到(dào)市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对(duì)能源板块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不(bù)亚于互联网级别的技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的(de)全球繁荣的开端(duān)。作为成长投(tóu)资者，会积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏(chú)形。但她(tā)同时(shí)表示，也会(huì)努力(lì)在火(huǒ)热的行(xíng)情(qíng)面(miàn)前保留(liú)一份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能够兑现(xiàn)长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季(jì)度(dù)布局了不少人工智能相关的标的，在一季(jì)度对TMT板(bǎn)块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配(pèi)置(zhì)大(dà)概率少于(yú)市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。当然(rán)市场中有不少声音说这次(cì)不一样，交(jiāo)易占比创新高(gāo)代(dài)表了(le)主线行情(qíng)的确立(lì)，但我(wǒ)们还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季(jì)度的市场走势再次佐证了(le)一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在(zài)今年(nián)初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进程中(zhōng)最(zuì)重要的事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业(yè)链不同环节之间将如(rú)何分配？市场当前(qián)认为的(de)受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人(rén)工智能(néng)的发展是一个(gè)长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投资机会，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思