今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金经理的关注富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在(zài)一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波(bō)澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积极(jí)拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全(quán)部(bù)换，新进了(le)长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成长(zhǎng)并没(méi)有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去(qù)年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需(xū)求的(de)重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路(lù)的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了(le)一定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设(shè)备的(de)国产化率(lǜ)却(què)取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季(jì)度的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算和人(rén)工智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、普洛(luò)药业(yè)在(zài)内的四(sì)只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体等板块(kuài)之外(wài)，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获(h富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位uò)超47％的(de)收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该(gāi)基(jī)金(jīn)股票(piào)市值占基金总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基(jī)金净值比例分(fēn)别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了(le)信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了(le)一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报(bào)中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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