芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的(de)因素(sù)是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能(néng)将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增(zēng)加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年(nián)失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三(sān)是就业(yè)观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进入劳(láo宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年(nián)失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步(bù)复苏的情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去(qù)年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要(yào)是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为(wèi)失业(yè)率上升(shēng)一定是失(shī)业(yè)增加的(de)结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上(shàng)升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变(biàn)动的(de)是失业(yè)人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年失(shī)业(yè)率变(biàn)动的却是(shì)青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力总量（分宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同(tóng)期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业(yè)人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要(yào)好于(yú)去年，这与当(dāng)前(qián)经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕(bì)业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动力调查(chá)数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下(xià)的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失(shī)业(yè)人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是(shì)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口(kǒu)的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的(de)行业与青(qīng)年就业(yè)分布基本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其(qí)他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业(yè)人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从(cóng)行业来(lái)看，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡(gòng)献(xiàn)了较大(dà)规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生(shēng)产(chǎn)供应业(yè)，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是(shì)过去(qù)十年青年就业流(liú)入的(de)主(zhǔ)要行业(yè)，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动(dòng)与行业(yè)平均受(shòu)教育(yù)年限基本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年(nián)失(shī)业比例（该行业的青年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以各行业的(de)青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率(lǜ)的(de)近似替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业的(de)青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业(yè)，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业就业复苏(sū)的(de)结构不(bù)均(jūn)衡。一方面(miàn)，随着受教育(yù)水平的(de)整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密集(jí)型(xíng)服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力(lì)是知识密集程度较低的生(shēng)活性(xìng)服务业，而(ér)知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时(shí)代，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人(rén)口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移(yí)人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正好是(shì)建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移(yí)也在(zài)减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口(kǒu)数量会(huì)较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶(è)化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即(jí)进入(rù)就(jiù)业市场(chǎng)的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青年(nián)人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失(shī)业率时，有(yǒu)必(bì)要(yào)明晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调(diào)查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业(yè)范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局的(de)定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经济(jì)活动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业人(rén)员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城(chéng)乡(xiāng)失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失(shī)业率来自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进(jìn)行(xíng)两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对(duì)象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围(wéi)覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人(rén)口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽(chōu)样(yàng)调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就(jiù)业(yè)数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查数据进行修(xiū)正，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价