总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为科(kē)创板市场投(tóu)资带来(lái)中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chu昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名àng)50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了(le)风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利(lì)于(yú)投资者做好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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