美国银(yín)行(xíng)业危机持续！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美地区银行大跌(diē)

　　美东时(shí)间5月(yuè)4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资产出售(shòu)，可能出售所有(yǒu)业务或(huò)部分(fēn)业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太(tài)平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区银行(xíng)传出考(kǎo)虑可能出售的(de)消息。本周(zhōu)三美股盘后，因媒体(tǐ)称(chēng)该(gāi)行考虑包括出售在内(nèi)的(de)战略选(xuǎn)择，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜在买(mǎi)家，此(cǐ)后收跌逾(yú)4％的该行(xíng)股价(jià)盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众银(yín)行发布(bù)声(shēng)明(míng)确认了(le)周三(sān)的媒体消息，称(chēng)在和多位潜在(zài)的投资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存款3月以来已经增(zēng)长，在第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)出售后，该行并未经历超(chāo)出正常水平的存(cún)款流(liú)失。

　　但西(xī)太平洋合众(zhòng)银行股价继续暴跌，周(zhōu)四(sì)早盘曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少熔断(duàn)暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行此后表示，关(guān)于(yú)该行磋商出售资产等战(zhàn)略选(xuǎn)项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋合(hé)众银(yín)行(xíng)跌幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油(yóu)的第(dì)一地平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)下跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第(dì)一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)4日，美国(guó)参议院银行(xíng)委员会就(jiù)近(jìn)期大型银行倒闭事件举行听证会。会上(shàng)，银行监管(guǎn)专(zhuān)家表(biǎo)示，管(guǎn)理(lǐ)不善(shàn)是导致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美(měi)国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听证会(huì)上表示(shì)，硅谷(gǔ)银行、签名银行和第一共和银行有非常(cháng)独特的商业模式，硅谷银行专注于资(zī)本(běn)密(mì)集型的科(kē)技以及(jí)生物医学初创企业；第一(yī)共(gòng)和银(yín)行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有大量(liàng)的(de)数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家(jiā)们明确(què)将最近银行倒闭潮归(guī)咎于行政管理(lǐ)不(bù)善(shàn)，同时他(tā)们担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和(hé)议员们也表(biǎo)示，美联储存在(zài)监管失误(wù)。

　　据(jù)外媒援引知情人士周四报道，美国联邦(bāng)和(hé)州政府官员正(zhèng)在评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后存(cún)在(zài)“市场操纵”的可(kě)能性(xìng)，白宫(gōng)方面也表示将监控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美股(gǔ)地(dì)区银行(xíng)股本周大幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行累跌近70％。根据(jù)分(fēn)析公司Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做空某些地区银(yín)行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于(yú)地(dì)区银行(xíng)基本面强劲(jìn)且资本(běn)充足，近(jìn)几日，做空活动(dòng)增加和股市(shì)波动已引起官员(yuán)及监管机构越(yuè)来(lái)越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显示，在美国(guó)银(yín)行体(tǐ)系动(dòng)荡之际，近(jìn)一半的(de)美国人(rén)担心(xīn)他们在银行或(huò)其他金(jīn)融机构账户(hù)上的钱的(de)安全(quán)。总(zǒng)共(gòng)有48％的美国成年人表(biǎo)示(shì)他(tā)们担心(xīn)自己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的人为(wèi)“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后不(bù)久的数据相(xiāng)似。当时有(yǒu)45％的美国成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度担心自己资金的(de)安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并(bìng)未在银行业较为平静的时期测量过这(zhè)一(yī)数据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解决后，人们对存款安全的(de)担忧略(lüè)有减(jiǎn)少，这表明对存款(kuǎn)安全的高(gāo)度担忧可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油(yóu)化(huà)工厂(chǎng)遭无人机袭击(jī)

　　据(jù)塔斯社报(bào)道，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫(fū)州的(de)诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭到一(yī)架无人机(jī)袭击，并引发(fā)了火灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了该(gāi)工厂的(de)在建厂房间连(lián)廊(láng)，随后发生(shēng)爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的(de)伊里斯基炼(liàn)油厂也遭(zāo)无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积为(wèi)400平方米(mǐ)。

　　两(liǎng)起事件中均没有造(zào)成人员伤亡(wáng)，火灾目前都已(yǐ)被扑灭(miè)。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息(xī)25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会议，决(jué)定将欧元区(qū)三大关(guān)键利率(lǜ)均(jūn)上调25个基(jī)点。主要再(zài)融资利率(lǜ)、边(biān)际借(jiè)贷利率和(hé)存(cún)款机制利率从(cóng)本月(yuè)10日(rì)起分别(bié)上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来已连续7次上调关键利率(lǜ)，以期(qī)阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担(dān)忧(yōu)压制，外盘(pán)原油(yóu)大幅下跌(diē)。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一(yī)”假期(qī)后(hòu)跳空低(dī)开(kāi)，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美(měi)联储如(rú)期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮(lún)已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大(dà)衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来的(de)最低(dī)水平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近期(qī)原(yuán)油暴(bào)跌主要受到(dào)宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪的影响，原油市场自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原油的(de)走势更(gèng)多体现(xiàn)的是金融属性。一方面(miàn)，美联(lián)储如(rú)期加息25个基(jī)点(diǎn)，市场对(duì)连续加(jiā)息(xī)对经济(jì)造成影(yǐng)响的(de)担(dān)忧加剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现破产银行，造成美国股市(shì)下滑，原(yuán)油作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击(jī)。”齐盛期货能源化工组组(zǔ)长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油(yóu)分析师高(gāo)健告诉期(qī)货日报记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与(yǔ)美(měi)国(guó)银行危(wēi)机事件(jiàn)有关(guān)。另外，美国债务(wù)上限(xiàn)问题仍未解决，市场担心该问题是另一(yī)个“雷”。美(měi)国白宫对此发(fā)布的一份评(píng)估文件警(jǐng)告(gào)称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严重后果(guǒ)，在三种预(yù)期(qī)情(qíng)形下，美国经济(jì)都将(jiāng)进(jìn)入衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面再次进入集中(zhōng)避(bì)险状(zhuàng)态，对股市(shì)和商品等风险资产带来短期(qī)情绪冲击。”高(gāo)健分(fēn)析(xī)称，目(mù)前美国银行(xíng)问题再次出现，叠加债(zhài)务上限(xiàn)临期风险(xiǎn)，宏(hóng)观层面的(de)不确定性较(jiào)大，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化成(chéng)趋势，即VIX指数(shù)是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点集中在宏观情绪指标(biāo)的跟踪上，重(zhòng)点观察(chá)美股和VIX指数(shù)的进一步动向，侧重(zhòng)留意(yì)避险情(qíng)绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能(néng)化(huà)分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示(shì)在利率上升和(hé)通胀居高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经济难以获得动能。叠(dié)加美国就业市场招聘(pìn)步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风险正在(zài)上升。而在此次美(měi)联储(chǔ)议息会议上(shàng)，鲍威(wēi)尔发言偏(piān)鹰派，称美联储致力于实(shí)现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标，是否(fǒu)停止加息取(qǔ)决于数(shù)据(jù)。美(měi)联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方(fāng)面探索货币(bì)政策路径，如果6月(yuè)初之前高利率带来的风险事件进一步扩大，美联储或(huò)将终止(zhǐ)当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽松。目前(qián)市场(chǎng)的关注点在于(yú)美联储是(shì)否(fǒu)会在接下来的(de)议息会议中暂停加息，以(yǐ)及(jí)降息开(kāi)启的(de)时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近期原(yuán)油盘面连续大跌的情(qíng)况与3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的(de)走势(shì)类似，甚至(zhì)驱动上也有较高的相(xiāng)似(shì)性(xìng)。高健(jiàn)表示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观(guān)避险情绪升温(wēn)引发盘面快速下跌。不(bù)同点有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一(yī)部分债务(wù)上限的加成；二是当前原油基本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中(zhōng)旬原油盘(pán)面的走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较(jiào)高的参考性。3月(yuè)下旬(xún)原油止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短线高(gāo)位筑顶(dǐng)后回(huí)落(luò)，盘面上的表现是连续收出长下水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些影线。因(yīn)此，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于(yú)芃(péng)森分析称，从(cóng)基(jī)本面看，短期原油尚不具(jù)备持续大幅(fú)下(xià)滑(huá)的基础。本周美(měi)国EIA原油(yóu)库存减(jiǎn)少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连续(xù)五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用油高峰，市场预(yù)期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进(jìn)入(rù)“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态，以沙特为首(shǒu)的(de)中东产油国为稳定油价进行着(zhe)各种努力，虽然实际落地情况(kuàng)仍需观察(chá)，但整(zhěng)体上(shàng)市场再(zài)度进(jìn)入(rù)供小于(yú)需状态(tài)。

　　展望后市(shì)，郑(zhèng)梦琦表示，随(suí)着超卖情(qíng)绪的逐(zhú)步释放，原油(yóu)供给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的(de)突(tū)破(pò)上行(xíng)仍(réng)需(xū)其他利(lì)多因素指(zhǐ)引(yǐn)。

　　高(gāo)健也认(rèn)为，目(mù)前原(yuán)油(yóu)还是振荡格(gé)局，价(jià)格向下逼近年内低点(diǎn)，短线(xiàn)观察前低的(de)支撑力度(dù)。未来能(néng)否驱(qū)动(dòng)原油(yóu)破位向下，主要看避险情绪的持(chí)续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能(néng)否出现周(zhōu)线级别的行情。除此(cǐ)之外，原油暂时看不到(dào)实(shí)质性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息(xī)基(jī)本全部落地，后期将不(bù)再(zài)存(cún)在加(jiā)息对(duì)大宗商品压(yā)制的预期(qī)，情绪上将有一定缓(huǎn)和。但美联(lián)储连(lián)续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底部(bù)可能已经出现(xiàn)，但市场的底部仍需(xū)要(yào)观察。基(jī)本(běn)面上，市(shì)场对经济衰退的担忧仍(réng)未结束，需求(qiú)会下降多少也尚(shàng)未有(yǒu)明确的定论，但用油旺(wàng)季即将到来(lái)，短期(qī)内将(jiāng)会支(zhī)撑油价。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部(bù)或已出现，将(jiāng)进入一段(duàn)时(shí)间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅(fú)下行

　　受原油下跌拖(tuō)累，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍，相较(jiào)原油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料(liào)供(gōng)应减(jiǎn)少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端(duān)原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提(tí)前发力(lì)，叠加终(zhōng)端需求未有明显回暖，沥(lì)青(qīng)基本(běn)面有所走弱。”中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)期货(huò)能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计(jì)划(huà)排(pái)产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥青生(shēng)产供(gōng)应造成阶段性(xìng)扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼(liàn)厂沥青生产(chǎn)或(huò)受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科(kē)元和(hé)广(guǎng)西东油恢复(fù)沥青(qīng)生产，华北部分地炼维持(chí)停产状态(tài)。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利润较好影响，国(guó)内沥青装置(zhì)开工率持续回升，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润的压缩，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青(qīng)利(lì)润压缩限制生产积极性(xìng)，叠加原料稀释(shì)沥青(qīng)短缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥(lì)青供应存(cún)在收缩预期，后续关注国内炼(liàn)厂(chǎng)排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林(lín)表示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方开始(shǐ)进入(rù)雨季，需求(qiú)回升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的(de)表现。从下游行业的开工率看，道(dào)路需求表(biǎo)现偏弱(ruò)，防(fáng)水需求表现(xiàn)稍好但占比较(jiào)小，整体需求一般(bān)。5月(yuè)份基建乐观预期仍在(zài)，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需(xū)求会(huì)继续(xù)回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他(tā)认为，近期沥青价格波(bō)动的主(zhǔ)要逻辑在于(yú)成本端原油，短期供(gōng)需端矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事(shì)件以及衰退预期的压力，预计原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背景下，沥青价格也难(nán)有(yǒu)较强的表现，短(duǎn)期仍跟随(suí)原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低(dī)位，炼厂生(shēng)产成本下(xià)移，沥青综合加(jiā)工利润或(huò)将有所(suǒ)增(zēng)长。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持(chí)续(xù)累积，但仍(réng)处历史偏低水平，加之天气转暖，下游(yóu)终端具备施工条件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价弱(ruò)势振(zhèn)荡，建(jiàn)议逢低做多裂解价(jià)差，中(zhōng)长期需关注沥(lì)青原料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯链跌(diē)幅(fú)也很明显，PTA盘面(miàn)大幅(fú)下挫，主力合约收盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨(dūn)，较假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差(chà)突(tū)破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不(bù)及预期(qī)、PX海外开(kāi)工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而假期期间宏观事件的扰动加大了(le)成本端的跌幅，从而拖累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中大期货研究院能化组组长谢雯告诉记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货(huò)市(shì)场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流明显回升，聚酯(zhǐ)开工(gōng)率改(gǎi)善，需(xū)求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格(gé)局(jú)将慢慢发生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑油价(jià)差(chà)进入压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰(fēng)，开工率(lǜ)大幅(fú)下滑，5月PX检修装置将逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国(guó)内开(kāi)工率将提升10个百(bǎi)分(fēn)点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油需求也(yě)不再有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差(chà)在(zài)4月(yuè)时(shí)高达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡(héng)线为(wèi)250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有三套共计(jì)820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一(yī)个向下压缩的过(guò)程(chéng)。

　　“值得注意(yì)的是，虽然(rán)5月(yuè)新疆中泰、恒(héng)力(lì)石化(huà)等有检修计(jì)划(huà)，但由(yóu)于高加工差下(xià)装(zhuāng)置开工较为积(jī)极(jí)，实际检(jiǎn)修(xiū)力度有待观察。而且，亚东(dōng)石化和英力士重启(qǐ)提负(fù)，桐昆新产(chǎn)能释放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降(jiàng)至(zhì)84.3％附(fù)近，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预(yù)计5月(yuè)供需依(yī)然(rán)偏(piān)松。”福(fú)能期货能(néng)化分(fēn)析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目(mù)前来看调油驱动稍(shāo)显不足，美(měi)国(guó)汽油库存进(jìn)入4月后(hòu)去化力度放缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年(nián)初开始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行为。同时，PXN维持在440美(měi)元/吨(dūn)的偏(piān)高(gāo)水平，有助于带动部分装(zhuāng)置开(kāi)工，且随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计(jì)5月(yuè)底负(fù)荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检修期结束，PX开工率回升明显，而国内部分(fēn)PX装置负荷(hé)处(chù)于上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同(tóng)时，调(diào)油需求不及预期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃库存较高，需求饱(bǎo)和，抑制芳烃(tīng)美(měi)亚价差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱。后续(xù)需关(guān)注原油价格企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在(zài)汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实质(zhì)发(fā)生。若原油价格企(qǐ)稳、调油需(xū)求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预(yù)期(qī)的前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些，原油下跌和聚(jù)酯端开工下滑(huá)的(de)利空可(kě)能会(huì)慢慢发生改变，例如5月4日(rì)国内开(kāi)盘(pán)后油价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯下游的(de)织(zhī)造、加弹开(kāi)工率也(yě)出现了周度回(huí)升的(de)态势。最(zuì)大的利(lì)空因素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价(jià)差的压(yā)缩(suō)，目前两者价差仍高(gāo)达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导(dǎo)致趋势延续。从价(jià)格(gé)走势看，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势(shì)开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走(zǒu)势。

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