自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，场内(nèi)资金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)全市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人(rén)士看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市场对上述(shù)板块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性价比也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置(zhì)的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流入也均(jūn)在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从(cóng)年(nián)初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金(jīn)看来，电子、计(jì)算机等科创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持(chí)续获得资(zī)金青睐(lài)，一方(fāng)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产业(yè)成(chéng)为市场关注(zhù)焦点，另一方(fāng)面随着(zhe)半导体下(xià)行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和(hé)收入预(yù)期增速(sù)保持在较(jiào)高水平(píng)，相(xiāng)比过去明(míng)显改(gǎi)善，与此同时新能源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看(kàn)，科(kē)创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经(jīng)济产业(yè)省公(gōng)布外汇(huì)法法令修正(zhèng)案(àn)，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设(shè)备(bèi)等(děng)23个品类追加列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27述修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持(chí)续(xù)下探(tàn)之(zhī)后，当(dāng)前阶段或(huò)已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较(jiào)于其(qí)他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降(jiàng)价(jià)进行库存去化。供给(gěi)与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自(zì)身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势(shì)以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片(p一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27iàn)产业基金(jīn)经理刘(liú)扬则(zé)表示，硬科技的投资(zī)机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半(bàn)年硬(yìng)科技(jì)的(de)投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一(yī)步(bù)压缩产业链库(kù)存的时期，价格(gé)下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库(kù)存加(jiā)速(sù)出清(qīng)，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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