财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(r蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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