看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)际市(shì)场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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