随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的(de)大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确(què)实超出(chū)市(shì)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部(bù)分是外(wài)围需求从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超(chāo)预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量(liàng)相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xī拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗n)下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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