投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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