总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求。而相(xiān中国飞机事故率是多少g)关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国(guó)已经推出了不(bù)同类(lèi)型(xíng)的期权(quán)品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约(yuē)标的(de)的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合(hé)约标中国飞机事故率是多少的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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