公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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