财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越男等人(rén)在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐(zhú)步进入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提(tí)振长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及(jí)加盟商(shāng)补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在(zài)5月5日(rì)研报中分(fēn)析，从(cóng)国(gjunk food 可数吗，junk food是单数还是复数uó)际金价来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预(yù)计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本处于历史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合(hé)增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将(jiāng)保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业链来(lái)看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环(huán)节(jié)的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可以获(huò)得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为(wèi)国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全统计，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大(dà)生等，具体情况如(rú)下：

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