5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超过(guò)30％的(de聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗)股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服(fú)务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方(fāng)最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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