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1米等于多少mm 1米等于多少厘米基民懵了！涨跌这么吓人，“这个日经正经不？”

　　在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势，激(jī)起(qǐ)了基民的(de)热烈讨论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还要(yào)有个(gè)跌停(tíng)板才(cái)和(hé)净(jìng)值(zhí)一样”“这(zhè)基涨跌(diē)这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价率已经大幅回落。与此同时，科创50、创业板指继(jì)续(xù)受到资金的青睐(lài)，今年以来创业(yè)板ETF净(jìng)买入(rù)资(zī)金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前，热门板(bǎn)块传媒(méi)、基建ETF受到资金“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺(shùn)周期板块的长期配置价(jià)值。基民懵了(le)！涨跌这么吓人，“这个(gè)日经正经不？”

　　提示(shì)高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢价(jià)已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公告，两家(jiā)公募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易(yì)价(jià)格波动较大。截(jié)至5年22日，两只产品的(de)溢价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并(bìng)特(tè)此提示投资者关注二级市场(chǎng)交易(yì)价格溢价风险，如果盲目投资，可能(néng)遭受(shòu)重大(dà)损(sǔn)失(shī)。

　　基民懵了！涨(zhǎng)跌这么吓人(rén)，“这个日经正经不？”

　　从两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)的表(biǎo)现(xiàn)看，今(jīn)年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截(jié)至5月23日下午1点开盘，两只(zhǐ)产品溢价率(lǜ)都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有所降(jiàng)温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流(liú)向看，由于两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流(liú)入资金都不到2千万体量。

　　从(cóng)全市场看，目前跟踪日经指数的产品共(gòng)有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以(yǐ)来资金(jīn)净流入(rù)2.42亿元，涨幅最高的产品已经达(dá)到27％，体(tǐ)现了(le)很好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　基民(mín)懵了！涨跌这么吓人，“这个日经正经不？”

　　目前，四(sì)只产品跟踪的(de)指数都是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今年也(yě)大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居(jū)前列(liè)。

　　基民懵了！涨(zhǎng)跌这么吓人，“这个日经正经不？”

　　一位(wèi)股票ETF基金经理告(gào)诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅(fú)犀(xī)利，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的情(qíng)况，就(jiù)会(huì)推(tuī)高(gāo)二级(jí)市场(chǎng)价格，让价(jià)格走在(zài)指数涨幅的前面，这个(gè)情况(kuàng)就(jiù)会产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底(dǐ)层资(zī)产是跟踪日经225指数(shù)表现的，如(rú)果(guǒ)短(duǎn)期出现(xiàn)高(gāo)溢(yì)价，也就意(yì)味着(zhe)当(dāng)前的(de)价格(gé)超出了指(zhǐ)数的涨幅，未(wèi)来会(huì)回归到指数正(zhèng)常(cháng)走势和涨(zhǎng)跌幅的状(zhuàng)态，也(yě)就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回(huí)归的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此(cǐ)，建(jiàn)议投资者不要(yào)盲目买入高溢价品(pǐn)种，避(bì)免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日本股市(shì)表现看，今年年初以来日本股市持续上涨(zhǎng)，日经225指数超越(yuè)30000点大(dà)关，达到(dào)1990年(nián)泡沫经济(jì)破裂以(yǐ)来的最高点。

1米等于多少mm 1米等于多少厘米>　　中信(xìn)建投证券认(rèn)为，近期日本股市上(shàng)涨受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一(yī)是(shì)随着美联储加息预期下降和日(rì)央(yāng)行(xíng)紧缩(suō)预期(qī)上(shàng)升，吸引国际资本回流日本市场；二是随着(zhe)疫后经(jīng)济活动复(fù)苏和去(qù)年(nián)日元持续贬值，东(dōng)京交易所上市(shì)公司多(duō)表现良好(hǎo)；三是(shì)今年东(dōng)京交(jiāo)易所提出将改革公司治(zhì)理(lǐ)监督(1米等于多少mm 1米等于多少厘米dū)机制(zhì)。在这一改(gǎi)革下，预计部分(fēn)低估值企业可能采取股票(piào)回购(gòu)等方式提振股(gǔ)价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿(yì)日元的股票被宣布回购(gòu)；四(sì)是近期部分利好消息带(dài)动市场情绪。包括G7峰会在(zài)日召开(kāi)、巴菲特赴日考察并表示大举投(tóu)资日本股市等(děng)，推动市场对日(rì)本股市的(de)整体情绪提(tí)振。

　　也有基金经理提示短(duǎn)期过快上涨带来(lái)的投资(zī)风险(xiǎn)，并提示(shì)投资者(zhě)，海外投资可能(néng)会(huì)涉及相关的汇率风险，对相关(guān)市场熟悉程度不(bù)高等问题(tí)，建议投资者(zhě)在自己能力(lì)圈内(nèi)投资(zī)，避免(miǎn)盲目追高(gāo)带来的(de)风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继1米等于多少mm 1米等于多少厘米续受青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已(yǐ)达165亿

　　除了关注(zhù)市场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来(lái)看下ETF市场最(zuì)新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增(zēng)1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周(zhōu)震(zhèn)荡市(shì)场中，昨日净申购(gòu)份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价(jià)测算，净流(liú)入(rù)资(zī)金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净(jìng)流(liú)入(rù)方向来看，资金净(jìng)流(liú)入(rù)宽基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行业和主题(tí)产(chǎn)品(pǐn)中，半(bàn)导体(tǐ)、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金(jīn)居(jū)前，都超(chāo)过了2亿元资金体量。另外，触底(dǐ)反(fǎn)弹的医药(yào)ETF、高位(wèi)回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关(guān)注，净流入(rù)资金相对(duì)居前。

　　基(jī)民懵(měng)了！涨跌这(zhè)么吓人，“这个日经(jīng)正经不？”

　　拉(lā)长时间看(kàn)，今(jīn)年以来净流(liú)入资金(jīn)最多的是易方达(dá)创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外(wài)，创业(yè)板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度(dù)回升的(de)半导(dǎo)体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医(yī)疗(liáo)、恒生(shēng)互联网等，也都受(shòu)到资金的追逐，净流入资(zī)金都在50亿元(yuán)体量(liàng)及以上。

　　谈及创(chuàng)业板(bǎn)相关指数的“越跌越买(mǎi)”，华(huá)安基金指数与量化投资(zī)部表(biǎo)示，随着前期创业板50指数的(de)回调，当前估值已来(lái)到30倍的历(lì)史低位区间，且一季报显示成(chéng)分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)，持续关注(zhù)板块趋(qū)势反(fǎn)转机会。

　　该(gāi)机构分析(xī)，在(zài)政(zhèng)策层面，4月底的政治局会议提出“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能。要(yào)巩固和(hé)扩大新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造。要(yào)重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风(fēng)险”，这(zhè)宣示着国内经济发展动能要加(jiā)快转变，新能(néng)源及人工(gōng)智能(néng)将是经济转型的两大(dà)动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持(chí)续受(shòu)益于政(zhèng)策(cè)红利，该机构建议关注创业板(bǎn)50指数(shù)的投(tóu)资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而(ér)从资金净流出方向看(kàn)，表现相对(duì)强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流失4亿(yì)份，资金净流出(chū)超过11亿(yì)元。另外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分别有超(chāo)过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业(yè)和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶段性(xìng)行情的板块，遭遇资金的(de)卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出(chū)资金(jīn)也有(yǒu)1个亿(yì)以上。

　　基民懵了！涨跌这么吓人，“这个日经正经不(bù)？”

　　拉长时间期限，今(jīn)年以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出(chū)现百(bǎi)亿体量的资金净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和(hé)主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净(jìng)流出资(zī)金24亿元(yuán)，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等(děng)也出现越涨越卖，整体资(zī)金净流出位居(jū)前列。

　　虽然部分热门(mén)主题行业的资金(jīn)出现流(liú)出(chū)，但部(bù)分机构仍建议(yì)从中长期角度，观察各类板块的投资机会和行情演绎(yì)。

　　中欧(ōu)基金(jīn)表(biǎo)示，预计复苏(sū)仍是中国经济中长(zhǎng)期(qī)的趋(qū)势，但市场展现出更多结构性机会，当前市(shì)场对题(tí)材的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传(chuán)媒板块近期跌幅居(jū)前(qián)，主因前(qián)期涨幅较大，炒作(zuò)有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合(hé)力(lì)最强(qiáng)的人工智(zhì)能(néng)与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热度回(huí)落、且经(jīng)济复苏趋势确立(lì)后关注“顺周期”板块的整(zhěng)体(tǐ)机会，尤其(qí)是大众消费等领域；而(ér)长期来(lái)看，可以积极关注数字化对生产力(lì)的提升，重(zhòng)点关注计算机、互联网和传媒等行业。

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