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48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛利(lì)率，C端(duān)消(xiāo)费者黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国(guó)际(jì)金价(jià)来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长(zhǎng)期(qī)支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新(xīn)性的(de)产品设计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处(chù)于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研(yán)究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未(wèi)来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复(fù)合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模(mó)增长速度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的(de)产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上(shàng)游黄(huáng)金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利(lì)能力(lì)较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额，可以获得(dé)更(gèng)加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。