5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过(guò)山西(xī)省产(chǎn)权交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意(yì)向(xiàng)受(shòu)让方，符(fú)合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出(chū)售(shòu)交易股权(quán)签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理有权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为(wèi)一家(jiā)老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作(zuò)为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)却(què)对(duì)太原重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长安重汽(qì)的(de)全部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日(rì)子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其(qí)实现归(guī)母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当(dāng)年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称。

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