北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠(dié)加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提(tí)下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增(zēng)基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机(jī)会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的(de)稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名单(dān)中；北交上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗所较大(dà)规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所(suǒ)的(de)持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高(gāo)速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价(jià)值(zhí)仍然受到公(gōng)募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大(dà)多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)来说，这(zhè)也意味着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业没(méi)有明确(què)的偏好(hǎo)，但(dàn)是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公(gōng)司，而且由于市(shì)值较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的(de)努力，我们(men)相信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成(chéng)长的过程(chéng)会(huì)给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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