近期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽(jǐn嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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