公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主动(表示第一的词语四字，古代表示第一的词语dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌(zhǎng表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级(jí)目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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