五一长假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其(qí)成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求(qiú)和条件的(de)情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间(jiān)，一(yī)个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本质是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说(shuō)，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能(néng)是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(li一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力è)！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的(de)一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机(jī)一直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定等(děng)燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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