近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗f0000; line-height: 24px;'>东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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