今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面(miàn)在近些(xiē)年似乎(hū)频频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么回(huí)事？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要(yào)人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了(le)解(jiě)美国政府的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及(jí)其(qí)为何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政府在绝大部分时期(qī)都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态(tài)，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了(le)惯例，而(ér)政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤字(zì)的规(guī)模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规(guī)模更(gèng)是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背负(fù)了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐，尤其(qí)是(shì)在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规(guī)模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国(guó)政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大(dà)，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定(dìng)，以此来限(xiàn)制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第(dì)二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会(huì)通过(guò)《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确(què)立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随(suí)后(hòu)广西属于南方还是北方，美(měi)国国会又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最(zuì)新债务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这个(gè)数(shù)字提高至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时(shí)取消(xiāo)美国(guó)政府的(de)支出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提高债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着(zhe)美国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对(duì广西属于南方还是北方)其美国政(zhèng)府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发(fā)行(xíng)美钞(chāo)的(de)外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过(guò)度举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么(me)其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对(duì)债权(quán)人(rén)的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最(zuì)大(dà)海外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的(de)通过。在此前的历(lì)史(shǐ)中，提高债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时(shí)候类似(shì)于(yú)一(yī)个“走过(guò)场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会(huì)对此(cǐ)进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的(de)政治武器(qì)，被在(zài)野(yě)党用(yòng)作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别(bié)占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗(dòu)争就(jiù)显得尤为(wèi广西属于南方还是北方)激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了(le)当下的(de)僵局(jú)。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面(miàn)，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍(réng)无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本(běn)周(zhōu)三前往日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留给拜登和(hé)两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾上演过类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面(miàn)临类(lèi)似(shì)严峻的(de)违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国(guó)第(dì)二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家来说(shuō)，上述(shù)的市(shì)场动荡也只是(shì)短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着美国(guó)多年的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产生更严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖累美(měi)国的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续(xù)的(de)时(shí)间远远超过了应有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的(de)六七年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供(gōng)真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务(wù)上(shàng)限危机(jī)，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国(guó)会面临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经济也正处于(yú)类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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